阿荣旗| 梁子湖| 海兴| 呼玛| 舒兰| 禄劝| 珠穆朗玛峰| 隰县| 桃园| 商城| 化隆| 巴林右旗| 宜都| 怀化| 全南| 澄江| 鸡东| 乾县| 渑池| 康定| 凤冈| 阳高| 建平| 石渠| 中方| 环江| 洛宁| 海兴| 天水| 新和| 林芝镇| 磴口| 枝江| 金山| 兰考| 尚志| 苏尼特左旗| 香港| 林甸| 菏泽| 安徽| 金湾| 托克逊| 临沂| 成县| 梁山| 舞阳| 广昌| 德保| 安乡| 尼勒克| 泗阳| 鄂托克前旗| 兴义| 开县| 比如| 容城| 武冈| 景洪| 眉山| 仪征| 徐闻| 濠江| 东胜| 乌伊岭| 两当| 户县| 井研| 江永| 溧水| 澜沧| 唐海| 三河| 大余| 波密| 荥经| 曲周| 叙永| 攀枝花| 黑河| 慈溪| 石狮| 蒙自| 台儿庄| 古冶| 漠河| 山亭| 宽甸| 志丹| 新密| 石家庄| 茂港| 新洲| 保靖| 郁南| 轮台| 保山| 喀什| 下花园| 陈巴尔虎旗| 达孜| 治多| 峡江| 龙湾| 保定| 通海| 安福| 璧山| 临沭| 阿克塞| 方城| 延长| 江城| 弓长岭| 临潼| 广宁| 鄱阳| 仁布| 克拉玛依| 黎城| 唐河| 潮安| 顺昌| 江永| 青海| 青神| 抚远| 惠水| 北京| 平山| 湘东| 周宁| 玛沁| 阳泉| 社旗| 乌兰浩特| 林周| 文昌| 雁山| 临海| 绥棱| 池州| 温县| 定安| 衢江| 新余| 吉利| 行唐| 濮阳| 平远| 柳城| 青河| 怀集| 田阳| 雁山| 柳江| 新宾| 大城| 荆门| 泰来| 翁牛特旗| 彰化| 海伦| 武定| 通化县| 比如| 白碱滩| 共和| 修水| 安康| 三门| 靖远| 盐田| 商城| 射洪| 休宁| 西青| 秦安| 普兰店| 中牟| 凌源| 连南| 嘉善| 神木| 响水| 镇沅| 定州| 额尔古纳| 当雄| 常宁| 营口| 三穗| 象州| 昌乐| 宜春| 宝鸡| 霞浦| 阜阳| 广丰| 新竹市| 清水| 开封县| 扬中| 新沂| 新邱| 祁东| 崇信| 惠州| 临漳| 长岛| 伽师| 将乐| 永清| 贵德| 华山| 中宁| 连州| 息县| 祁连| 平坝| 资中| 轮台| 林芝镇| 大丰| 抚顺县| 忻州| 当涂| 长沙| 静宁| 南县| 铁力| 临清| 正镶白旗| 万宁| 文登| 醴陵| 白朗| 九江市| 冕宁| 彰武| 蒙城| 南丹| 清水河| 尼木| 陆丰| 平川| 江西| 胶南| 台中县| 邵阳县| 剑河| 南和| 韶关| 兴县| 婺源| 资源| 赣榆| 安图| 崂山| 铁力| 三河| 郓城| 定南| 汕头| 百度

践行聚焦战略,全新哈弗H6如何捍卫“神车”王冠

2019-05-27 15:55 来源:新闻在线

  践行聚焦战略,全新哈弗H6如何捍卫“神车”王冠

  百度其主体建筑由红色砂岩构筑,陵体呈方形,四面为门,陵顶呈半圆形。另外,今天下午以前有轻度霾。

此外,这波回暖北方偏暖程度大于。杭州西湖的美景不仅春天独有,夏日里接天莲碧的荷花,秋夜中浸透月光的三潭,冬雪后疏影横斜的红梅,无论何时来,都会领略到她不同的风采。

  24日白天随着垂直扩散条件改善,京津冀等地的霾减弱消散。春天作为一个调养身体的好季节,而春季想要养生则可以从饮食开始入手,那么春季养生保健喝什么汤好呢?春季喝养生汤的好处春季养生汤的好处多多。

  瑞典制造的飞机发动机在二战结束后瑞典也曾经搞过核武器,并有自己的铀矿和核电站,瑞典还有着超音速核轰炸机,不仅是核武器瑞典的军事装备同样强悍。所以后人认为,在这一天去做一种毫无意义的事,就好像一只白鸽做了白工一样,行为愚蠢,为“愚人节”之起源。

这一盛景出现在梅园景区,初春季节,百余亩山桃、山杏竞相盛放,远观如同瑞雪盖山,称为“西山晴雪”。

  对联横批狗年大吉;;国运齐天家业兴旺;四季平安;团结长治久安;平安是福;大有作为家庭和睦;万民欢腾;太平盛世

  不过有那么一个国家几乎在国际上没有什么名气,媒体也很少进行报道,但这个国家却有着世界一流的军事武器,并且这个国家从不打仗,这个国家就是北欧最大国家-瑞典。中央气象台首席预报员张芳华介绍,十月份冷空气影响我国并不异常,但就今年来讲,这股冷空气势力较强,带来的降温幅度也较大,加上前期北方地区处于一种气温偏高的状态,所以人们感受到的天气变化比较明显。

  近十年樱花开放期间,武汉都出现过降水天气过程。

  因此,他们便以每年之“蔓姜会”为“愚人节”。6.厕所堵塞厕所是愚人节永远的题材.在教学楼或办公室所有厕所门口贴上本大楼厕所堵塞,请去隔壁办公楼上厕所-后勤部,然后看着一拔拔的人提着裤子来来往往.办公楼的厕所人满为患,排在第17位的是-校长或是你的顶头上司.7.调制怪味可乐买一瓶可乐,喝掉一半后,掺入醋、酱油、盐、芥茉等佐料,精心调制一份色泽正常的怪味可乐。

  特别是当面片等谷类食物和香蕉一起食用的话,那么效果是更好的。

  百度洋葱的营养丰富,能刺激胃、肠及消化腺分泌,增进食欲,促进消化。

  烹饪技巧:1.肉切薄片﹑腌制时间,都可使滋味更浓郁;2.可适量加入柱候酱、豆豉等调料。而英国可是美国的最大的帮手之一,而且他们之前就已经和俄方有了较深的问题,这种嫁祸的事情,西方国家之前也曾经做过,这样说起来,别看俄罗斯现在闹得这么厉害,说不定查到最后他们还真的是幕后之人。

  百度 百度 百度

  践行聚焦战略,全新哈弗H6如何捍卫“神车”王冠

 
责编:
加载中…

践行聚焦战略,全新哈弗H6如何捍卫“神车”王冠

正文 字体大小:

长期看,黄金还能不能买?

(2019-05-27 09:07:03)

作者:肖磊看市

预测黄金价格走势,恐怕是世界上最难的事情之一。黄金不同于其他金融资产,黄金市场存在着严重的认知分裂。

研究其他金融资产,比如股票等,全球各类市场都有着比较雷同和一致的分析架构,就算扩展到房地产等“非标准”市场,也有非常普遍的计算逻辑。

黄金则不同,各国民众对黄金的认知是存在很大区别的,一些人买黄金是为了铸造佛像,一些人买黄金是为了财富传承,一些人买黄金是为了佩戴装饰,一些人买黄金是担心战乱来临时拿着纸币买不到面包,一些人则是为了单纯的投资获利。

 

长期看,黄金还能不能买?

 

你很难知道购买黄金的投资者或消费者,具体心里想的是什么。很多时候人们买入黄金并不是因为预期金价上涨,这就导致需求的不可预测性太大。

如今,在分析金价方面,经常会听到这样的话,美元涨了黄金跌了,地缘政治风险上升,黄金涨了等。这只是诸多影响因素主导之下,提炼出来的的一个认知结果,无法成为分析黄金价格走势的深层依据。

如果说金价是由美元决定的,你就必须要研究美元走势,而决定美元走势的因素就更加复杂了,甚至你得懂得世界经济是如何运转的,才能搞清楚美元的前因后果。再加上类似地缘政治方面的问题,一般人就更加难以理解了。

因此,我们经常见到的,分析金价的诸多观点,实际上都是很滞后的解释,很难有一定的前瞻性。因为毫不夸张的讲,大部分分析金价的文章,要么是罗列金融知识,粗暴的套用分析信用资产的那套模型;要么就是抓住一个点来抛出一个惊人的结论,跟掷骰子时凭声音猜大小类似。

而我,更看重的是,黄金作为一个真实的财富,对个人来说到底意味着什么,黄金市场内生的动力从何而来。这是需要站在另一个角度来思考的。

近期金价出现了明显的回调,国际金价从最高的1297美元/盎司下跌到了目前的1230美元附近,三周时间内跌去了超过4%,算是一个非常明显的回调。另外各类消息重叠,包括美联储6月加息预期增加,地缘政治风险消退,美联储缩表,美国减税计划刺激美国经济利好风险资产等等,金价的承压似乎还要持续。

黄金价格的上涨和下跌,本身是市场行为,说明不了任何问题,但要充分理解这个市场,从中寻找到机会,就必须要搞清楚,金价是在什么样的前提和背景之下上涨或下跌的,这个才是关键点。

去年以人民币计价的黄金价格大涨超过18%,今年一季度以人民币计价的黄金价格上涨了超过7%,到了当下(二季度首月),金价回调了4%。也就是说,近一个月来金价的调整,其背后是上个季度超过7%的涨幅,因此不值得大惊小怪。

我们继续来看一些非常惯性的分析金价的思路。

美联储加息金价就会下跌吗?2004至2006年内的加息,金价上涨了超过60%;此轮2015年末开始的加息,至今金价上涨了超过17%(以人民币计价的涨幅超过25%)。

美联储缩表黄金价格就会下跌吗?问题在于,美联储资产负债表近15年来就没出现过明显的缩减周期,缩表本身就存在较大的未知数;另外,在美联储资产负债表扩张最快的这十多年里,金价出现了至少三次大的调整,其中一次是2012年初至2015年末,美联储资产负债表从不到3万亿美元飙升到了4.5万亿美元,但金价大跌了35%。

美联储资产负债表的大幅扩张,无法拉动金价,那么缩表就一定会打压金价吗?这又是一个充满不确定性的假设。

关于特朗普减税刺激美国经济这件事,需要认真研究,减税带来的直接问题是赤字的扩张,以及美元回流美国之后,通胀预期的上升,对金价的影响还需要具体分析,反而存在利好的可能,这也是我最近关注的一个方面,后续会有详细的研究。

更简单的讲,物以稀为贵,这是判断一个投资“标的”是否存在潜力的最直接的方式。

如何判断黄金未来是否稀缺呢?这就需要掌握足够的黄金市场信息,而且还要对一些数据的变化非常敏感。

中国目前是全球第一大黄金生产国,同时也已成为全球第一大黄金消费国,而且每年需要进口超过1000吨的黄金。中国目前各行各业都在去产能,但你听说黄金行业去产能了吗?甚至中国很多黄金企业,为了更多的生产黄金,到全球各地收购金矿加速生产,但就是在这样一个背景下,中国黄金的产量也开始停滞和下降了。

2015年中国累计生产黄金450.053吨,同比减少1.746吨(之前连续增产超过9年),去年整个产量只增长了0.76%,今年一季度产量下降了9%。中国作为全球黄金产量的主要贡献者(占全球矿产金总供给的接近14%),供给水平已经处在一个峰值。

另外,印度作为目前排名第二的黄金消费国,印度政府为了限制居民进口黄金,降低需求,不仅增加了对黄金的进口税,还提高了消费税。中国去年在人民币贬值比较明显的情况下,也出现了限制黄金进口等的消息,导致国内黄金价格的溢价增大。在中东,整个伊斯兰,还在为民众自由购买黄金ETF等,修改教义。

很简单的道理,凡是需要用各种方法去限制购买的东西,可能就是稀缺的东西。这一点国内民众非常清楚,比如过去几年的房子。

黄金市场更加特殊的一点是,存量部分对供给层面的影响更大,目前全球存量黄金有18万吨,但真正能够进入市场流通的,不到8万吨,其中有超过3.5万吨的可流通黄金掌握在全球各国央行和官方手里。这些机构对黄金的态度,对黄金价格的影响也非常重要。

全球央行在1989-2007年间,平均每年沽售400-500吨黄金(相当于同期年产量的至少25%),总计抛售了接近1万吨的黄金,也造成了整个90年代金价超过十年的大熊市。

2008年开始,全球央行基本上就不怎么沽售黄金了,到2009年之后转为净买入,近七年来,全球央行净买入黄金超过2500吨。

我的一个基本判断是,黄金要进入大熊市,前提既不是美元加息、美联储缩表,也不是全球利率市场整体抬升,更不是投资和消费需求停滞或下跌,这些都不足以对黄金价格的长期走势带来威胁。

黄金要出现像上个世纪九十年代的那种长达十多年的大熊市,最基本的一个条件是,作为黄金市场唯一的庄家,全球央行要达成一致协议,抛售黄金储备。如果不存在这个前提,当前的黄金价格不具备持续走软的动力。

当然,如果短期之内涨得太多太快,肯定会回调,比如上一轮的大涨,金价从2010年初的1100美元一下子涨到了2011年9月的1900美元,一年多里涨了接近80%,才出现了后来大幅的回调。但就是在超过了40%的大回调之下,当前的金价依然要比2010年初高出超过10%。

短期金价波动受到各类经济数据和货币政策的影响在所难免,但黄金真正的价值是守护财富,尤其是在国内做投资,相对安全的资产其实并不是很多。

投资者应该知道,在投资市场,选择好的基金,主要看的是历史业绩,如果按照这个标准,以人民币计价的黄金近十三年的回报并不低。自2004年上海黄金交易所推出个人可参与的,以人民币计价的黄金现货AU9999投资品种以来,该品种平均下来年回报率达到了8.6%。

 

长期看,黄金还能不能买?

未来人民币计价的黄金价格可能会更具有优势,因为2004年至2014年,人民币升值了超过25%,实际上变相拉低了以人民币计价的黄金价格,否则的话年平均涨幅可能会超过10%。

过去虽然不代表未来,但未来有一些东西是可以确定的,比如纸币购买力的衰减。

文/肖磊(财经专栏作家,黄金钱包首席研究员)

1987年美国大股灾,1997年亚洲金融风暴,2007年次贷危机,2017年会发生什么?欲想知道2017年如何投资布局,从大变局中寻找到十年难遇的机会,速速关注微信号:肖磊看市(kanshi1314) 


0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4006900000 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有

    技术支持:赢天下导航